Bank Japonii podniósł stopy do 1,25 proc. To najwyższy poziom od 1995 roku

Bank Japonii po dwudniowym posiedzeniu zarządu podjął decyzję o podniesieniu głównej stopy procentowej o 25 punktów bazowych, ustalając ją na poziomie 1,25 proc. Jest to najwyższy poziom kosztu pieniądza od 1995 roku. Piątkowy ruch stanowi kontynuację cyklu zacieśniania polityki monetarnej, rozpoczętego w marcu 2024 roku odejściem od stóp ujemnych.

Decyzja nie była jednomyślna. Przeciwko podwyżce zagłosowało dwóch z dziewięciu członków Rady Polityki Pieniężnej. Byli to Toichiro Asada oraz Ayano Sato, którzy zwracali uwagę na hamowanie sierpniowej inflacji bazowej oraz brak wyraźnego przyspieszenia dynamiki cen. Zdaniem analityków cytowanych przez agencję Reuters, obecność sprzeciwu w zarządzie może sugerować ryzyko politycznego oporu wobec dalszego zaostrzania polityki.

Przyczyny zmian i kontekst rynkowy

Wzrost presji inflacyjnej w Japonii wynika z rosnących cen ropy naftowej, które są efektem konfliktów na Bliskim Wschodzie, oraz z utrzymującego się osłabienia japońskiej waluty. Kurs jena wobec dolara momentami przekraczał poziom 160 jenów. Bank centralny stara się również przeciwdziałać skutkom strukturalnego szoku demograficznego, który powoduje presję na wzrost płac.

Portal RMF24 zaznacza, że minister finansów USA Scott Bessent niedawno apelował o zacieśnienie polityki monetarnej przez Tokio, co wpisuje się w międzynarodowe oczekiwania wobec Japonii. Krajowa inflacja konsumencka utrzymuje się obecnie blisko celu na poziomie 2 proc., a firmy coraz częściej przenoszą rosnące koszty na konsumentów.

Reakcja giełdy i kursu waluty

Pomimo oczekiwań, że podwyżka wzmocni jena, rynek zareagował odwrotnie. Wartość japońskiej waluty spadła o około 0,7 proc., osiągając poziom 157,08 jena za dolara. Inwestorzy zinterpretowali głosy sprzeciwu wewnątrz zarządu jako sygnał możliwego wyhamowania tempa przyszłych podwyżek.

Osłabienie jena doprowadziło do wzrostów na tokijskiej giełdzie, gdzie główny indeks Nikkei 225 zyskał 1,38 proc., przekraczając barierę 65 tys. punktów. Największe wzrosty zanotowały spółki z sektora półprzewodników, w tym Lasertec oraz Advantest. Według agencji Reuters, za utrzymującą się presją na spadek jena stoją również inwestorzy indywidualni, którzy wykorzystują słabą walutę do lokowania kapitału w zagraniczne aktywa.

Perspektywy na kolejne miesiące

Bank Japonii ma zaplanowane jeszcze dwa posiedzenia decyzyjne w bieżącym roku, które odbędą się w październiku i grudniu. Dalsze decyzje będą uważnie obserwowane przez rynki w poszukiwaniu wskazówek dotyczących neutralnego poziomu stóp dla japońskiej gospodarki.