Inflacja w Polsce wzrosła do 3,4 proc. w sierpniu – najwyższy wynik od 14 miesięcy

Główny Urząd Statystyczny potwierdził, że w sierpniu 2026 roku ceny towarów i usług konsumpcyjnych wzrosły o 3,4 proc. w porównaniu z analogicznym miesiącem roku poprzedniego. W ujęciu miesięcznym wzrost cen wyniósł 0,3 proc. Jest to odczyt zgodny z wcześniejszym szybkim szacunkiem urzędu, jednakże roczna dynamika wyraźnie przyspieszyła względem lipca, kiedy wynosiła 3 proc.

Sierpniowy odczyt inflacji na poziomie 3,4 proc. jest najwyższy od 14 miesięcy (od czerwca 2025 r.). Wynik ten oznacza, że wskaźnik zbliżył się do górnej granicy dopuszczalnego pasma odchyleń od celu inflacyjnego Narodowego Banku Polskiego, wyznaczonego na poziomie 2,5 proc. z dopuszczalnym marginesem odchyleń od 1,5 proc. do 3,5 proc.

Czynniki wzrostu cen i struktura inflacji

Struktura sierpniowej inflacji wskazuje na wyraźną różnicę w tempie wzrostu cen towarów i usług. Ceny usług wzrosły w sierpniu o 5,6 proc. rok do roku, podczas gdy ceny towarów zwiększyły się o 2,5 proc. w tym samym ujęciu. Ekonomiści zwracają uwagę, że wysoka dynamika cen usług świadczy o trwałej presji cenowej, będącej w większym stopniu powiązaną z kosztami pracy i popytem krajowym niż z wahaniami na światowych rynkach surowców.

Największy wpływ na wzrost cen miał transport, gdzie koszty w ujęciu rocznym wzrosły o 11,2 proc., a w porównaniu z lipcem o 3,5 proc. Istotnym elementem tego wzrostu były ceny paliw, które w sierpniu były o 24,2 proc. wyższe niż przed rokiem i o 5,2 proc. wyższe niż w lipcu. Eksperci szacują, że gdyby ceny paliw pozostały na poziomie sprzed roku, wskaźnik inflacji byłby niższy o około 1,3 punktu procentowego.

Sytuacja w obszarze żywności i prognozy na przyszłość

Jedynym obszarem znacząco ograniczającym dynamikę inflacji była żywność i napoje bezalkoholowe, które w sierpniu potaniały o 0,9 proc. w ujęciu rocznym. Spadek cen w tej kategorii był wynikiem m.in. wojny cenowej między sieciami handlowymi oraz nadpodaży niektórych surowców na rynkach światowych. Jednocześnie eksperci ostrzegają, że w najbliższych miesiącach ten trend może wyhamować ze względu na rosnące ceny gazu i nawozów.

Perspektywy na kolejne miesiące pozostają niepewne ze względu na sytuację geopolityczną na Bliskim Wschodzie i jej wpływ na ceny surowców energetycznych, w tym gazu. Analitycy Biura Maklerskiego Pekao ostrzegają, że wzrosty cen energii w taryfach dla gospodarstw domowych w 2027 roku mogą wynieść nawet 19 proc. w skali roku. W obliczu możliwego wzrostu inflacji do 3,5–4 proc. w nadchodzących miesiącach, rośnie rynkowa presja na Radę Polityki Pieniężnej w kontekście ewentualnych podwyżek stóp procentowych.