Anthropic wchodzi na giełdę: wycena spółki może sięgnąć 1,4 bln USD

Anthropic, jedno z wiodących laboratoriów sztucznej inteligencji, finalizuje procedury związane z wejściem na amerykańską giełdę Nasdaq. Zgodnie z informacjami zawartymi w zaktualizowanych dokumentach spółki, debiut zaplanowano na 19 listopada, przy czym ustalenie ostatecznej ceny akcji ma nastąpić dzień wcześniej. Firma planuje sprzedaż 825 milionów akcji w przedziale cenowym od 70 do 78 dolarów za sztukę.

Łączna wycena przedsiębiorstwa przy górnym pułapie cenowym ma wynieść około 1,4 bln dolarów w ujęciu w pełni rozwodnionym, co uwzględnia istniejące akcje zwykłe, opcje pracownicze oraz ograniczenia. Poza publiczną ofertą, z której spółka chce pozyskać do 64,4 mld dolarów, Anthropic zawarł umowy dotyczące oferty prywatnej o wartości 26 mld dolarów. Wśród nabywców akcji w ramach tej ścieżki znajdują się m.in. Google, Nvidia, Microsoft, AMD, Broadcom, Micron oraz TSMC.

Presja rynkowa i obawy inwestorów

Prognozowana wycena na poziomie 1,4 bln dolarów jest niższa od wcześniejszych oczekiwań, które jeszcze kilka tygodni temu oscylowały wokół 2 bln dolarów. Analitycy, w tym Brian Hopkins z Forrester Research, wskazują, że rynek znajduje się pod presją z powodu obaw o trwałość boomu na AI oraz wysokich kosztów infrastruktury. Nastroje pogorszyły się po wyborach uzupełniających w USA, w których sukces odnieśli politycy sprzeciwiający się rozbudowie centrów danych, co zwiększyło niepewność inwestorów co do zwrotu z kosztownych inwestycji technologicznych.

Sytuację komplikują również wyzwania wizerunkowe oraz gospodarcze dotykające partnerów branżowych, takich jak Nvidia, która zmaga się ze skandalem szpiegowskim. Mimo nerwowości na giełdach, zainteresowanie ofertą Anthropic pozostaje wysokie. Według źródeł cytowanych przez CNBC, zapisy instytucjonalne już teraz pokrywają ofertę w ustalonym przedziale cenowym, co przewyższa wcześniejsze zainteresowanie obserwowane przy debiucie SpaceX.

Perspektywy finansowe i modele biznesowe

Anthropic, założony w 2021 roku przez Dario Amodei oraz grupę byłych badaczy OpenAI, opiera swój sukces na rodzinie modeli AI o nazwie Claude. Firma niedawno wprowadziła nowe modele Claude Fable 5.2 oraz Claude Mythos 5.2. Dane finansowe spółki wykazują dynamiczny wzrost, jednak wiążą się również z ogromnymi wydatkami operacyjnymi; zobowiązania z tytułu zakupu mocy obliczeniowej mają przekroczyć 450 mld dolarów do 2030 roku.

W okresie dziewięciu miesięcy zakończonych 30 września przychody Anthropic wyniosły 33,24 mld dolarów, co stanowi wzrost o około 1200 proc. w stosunku do roku poprzedniego. Strata netto w tym samym okresie wyniosła 104 mld dolarów, z czego większość wynika z przeszacowania obligacji zamiennych oraz instrumentów pochodnych.

Dodatkowe 9,7 mld USD może zostać pozyskane w ramach opcji przydziału dodatkowego, znanej jako greenshoe, która uruchamia się w przypadku bardzo wysokiego popytu, co podniosłoby całkowitą sumę pozyskaną przez spółkę do około 100 mld USD.