EBC podnosi stopy procentowe o 25 pb w obliczu rosnącej inflacji

Rada Prezesów Europejskiego Banku Centralnego zdecydowała o podniesieniu trzech kluczowych stóp procentowych o 25 punktów bazowych. Stopa depozytowa wzrosła z 2,25% do 2,50%, natomiast stopa podstawowych operacji refinansujących osiągnęła poziom 2,65%.

Decyzja ta zapadła podczas wyjazdowego posiedzenia w Berlinie. Jest to druga podwyżka stóp w bieżącym roku, poprzedzona analogicznym ruchem w czerwcu.

Przyczyny i kontekst gospodarczy

Bank centralny motywuje swoje działania koniecznością przeciwdziałania uporczywej presji inflacyjnej. W sierpniu inflacja HICP w strefie euro osiągnęła 3,3%, co wyraźnie przekracza długoterminowy cel banku ustalony na poziomie 2%.

EBC wskazuje, że głównym czynnikiem napędzającym wzrost cen jest konflikt na Bliskim Wschodzie, który negatywnie wpływa na rynki energetyczne. Wzrost cen ropy naftowej i gazu ziemnego wywiera presję na inflację, która według prognoz ma utrzymywać się znacznie powyżej celu w perspektywie średnioterminowej.

Bank centralny podkreśla, że perspektywy gospodarcze pozostają obarczone wysoką niepewnością, grożąc zarówno dalszym wzrostem inflacji, jak i spowolnieniem tempa rozwoju gospodarczego.

Perspektywy i reakcje rynkowe

Rynek przyjął decyzję EBC zgodnie z oczekiwaniami, nie uznając jej za zaskoczenie. W ramach zaktualizowanych prognoz EBC przewiduje, że inflacja HICP wyniesie w tym roku średnio 3,0%, a w kolejnych latach stopniowo spadnie, pozostając jednak powyżej 2%.

EBC nie zadeklarował z góry konkretnej ścieżki dalszych zmian stóp procentowych, zapowiadając podejście oparte na bieżącej analizie danych gospodarczych. Na rynkach terminowych wycenia się obecnie blisko 60-procentowe prawdopodobieństwo kolejnej podwyżki stóp o 25 punktów bazowych w grudniu.

Warto zauważyć, że w tym samym czasie Rada Polityki Pieniężnej w Polsce utrzymała stopy procentowe na niezmienionym poziomie, przy czym referencyjna stopa NBP wynosi 3,75%.