Rynek pracy w USA zaskakuje dynamiką: 162 tysiące nowych miejsc pracy

W sierpniu amerykańska gospodarka utworzyła 162 tysiące nowych miejsc pracy w sektorach pozarolniczych, co stanowi wynik znacznie wyższy od prognoz zakładających przyrost rzędu 55-65 tysięcy etatów. Departament Pracy dokonał również korzystnej rewizji danych za poprzednie miesiące, podnosząc łączny wynik dla czerwca i lipca o 55 tysięcy. W samym lipcu firmy utworzyły 21 tysięcy miejsc pracy, podczas gdy wcześniejsze wstępne wyliczenia wskazywały na redukcję rzędu 23 tysięcy etatów.

Stopa bezrobocia utrzymała się na stabilnym poziomie 4,1 procent. Równolegle wzrosła średnia płaca godzinowa, która w ujęciu rok do roku zwiększyła się o 3,1 procent, przebijając oczekiwania rynkowe na poziomie 3 procent.

Struktura wzrostu i wpływ technologii

W przeciwieństwie do poprzednich miesięcy, wzrost zatrudnienia miał charakter szeroki. Sektor restauracji i barów wykreował 59 tysięcy miejsc pracy, edukacja rządowa 42 tysiące, a produkcja 16 tysięcy. Opieka zdrowotna, będąca dotychczas głównym motorem napędowym, odnotowała wzrost o 13 tysięcy, co jest wynikiem poniżej średniej miesięcznej z ostatniego roku.

Branże związane z technologiami informatycznymi odnotowały spadek zatrudnienia o 23 tysiące, co zdaniem części analityków może stanowić dowód na rosnący wpływ sztucznej inteligencji na strukturę rynku pracy.

Paradoks „bez zatrudniania i zwalniania”

Ekonomiści zwracają uwagę na zjawisko określane jako rynek pracy typu „brak zatrudnień, brak zwolnień”. Choć firmy nie zwiększają agresywnie zatrudnienia, rzadko decydują się również na redukcje personelu, pamiętając o trudnościach kadrowych po pandemii COVID-19. Całkowita rekrutacja brutto spadła o 5 procent, do poziomu poniżej 5,1 miliona miejsc pracy.

Amerykańska siła robocza wzrosła w sierpniu o 683 tysiące osób po spadkach w poprzednich dwóch miesiącach. Mimo to przedsiębiorstwa zmagają się z ograniczoną podażą kandydatów, co wynika z zaostrzania polityki imigracyjnej przez prezydenta Donalda Trumpa oraz przechodzenia na emeryturę pokolenia wyżu demograficznego.

Wpływ na politykę monetarną

Dobre wyniki gospodarcze zwiększyły spekulacje dotyczące działań Rezerwy Federalnej. Według barometru CME FedWatch, prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych podczas posiedzenia 16 września wzrosło do 60,3 procent, podczas gdy jeszcze godzinę przed publikacją raportu szacowano je na 52 procent.

Stephen Brown, ekonomista Capital Economics, ocenia, że dla decydentów z Fed sierpniowy raport stanowi trudny argument za utrzymaniem stóp na niezmienionym poziomie. Kluczowym wyznacznikiem dla ostatecznej decyzji banku centralnego będą jednak przyszłotygodniowe dane dotyczące inflacji konsumenckiej i producenckiej.

Kontekst polityczny

Publikacja raportu Departamentu Pracy na dwa miesiące przed wyborami połówkowymi stanowi istotny sygnał dla administracji Donalda Trumpa. Wyniki gospodarcze pozostają kluczowym czynnikiem wpływającym na decyzje wyborców w USA.